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数据显示，回盛生物今年一季度实现营收4.58亿元，同比增长14.82%，归母净利润0.78亿元，同比增长74.56%，扣非净利润0.79亿元，同比增长130.84%。2025年原料药业务收入达6.83亿元，同比增长81.73%，毛利率大幅提升33.46个百分点至39.25%。
一份研报观点认为，原料药量价齐升是公司业绩逆势强劲增长的核心驱动。泰万菌素市占率超过50%，凭借规模成本优势盈利能力突出，新疆合成生物学项目稳步推进，未来将进一步巩固成本护城河。研报指出，宠物药业务已成为第二增长曲线，公司去年取得7个宠物产品批文，聚焦皮肤病细分领域，销售额同比增长186.02%。
研报认为，随着国内宠物主消费理念日趋理性，国产宠物药性价比优势凸显，行业正加速国产替代。公司凭借丰富产品管线、线上线下渠道布局以及品牌背书，有望在趋势中占据领先地位，打开长期成长空间。研报预计2026-2028年公司归母净利润将分别达到3.1亿元、4.0亿元和4.9亿元。
原料药稳定高盈利与宠物药高速放量形成双轮驱动，在下游养殖压力环境下仍能实现业绩较快增长，这一积极趋势有望持续提振市场对公司未来的业绩预期。