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(资料图)
8月6日，煤炭板块午后走高，兖矿能源、淮北矿业、平煤股份等多股涨停。
消息面上，8月5日，动力煤价格指数全线上调，煤价的持续走强直接提振了市场对煤炭企业盈利的预期。长城证券研报表示，从港口煤价对比，上半年均价同比上涨约80元，涨幅11%；二季度环比上涨约100元，涨幅14%，煤炭行业的年度和季度业绩低点已过。
申万宏源证券研报表示，2026年煤炭行业供需格局正经历结构性调整，电力耗煤预计增长3%至29.97亿吨；受益于煤化工产能扩张，化工耗煤增速有望达到20%至5.16亿吨，成为主要增量来源；钢铁、建材耗煤则分别持平或下降。供给端，国内商品煤产量预计微增0.8%至45.16亿吨，净进口量收窄至4.40亿吨，整体供给偏紧，行业将进入去库存通道，理论库存预计减少1.84亿吨，煤价中枢有望获得支撑。
信达证券认为，结合对能源产能周期的研判，煤炭供给瓶颈约束有望持续至“十五五”，仍需新规划建设一批优质产能以保障我国中长期能源煤炭需求。在煤炭布局加速西移、资源费与吨煤投资大幅提升的背景下，国内经济开发刚性成本和国外进口煤成本的抬升均有望支撑煤价中枢保持高位。当前，煤炭板块仍属高业绩、高现金、高分红资产，行业仍具高景气、长周期、高壁垒特征。叠加宏观经济底部向好，央企市值管理新规落地，煤炭央国企资产注入工作已然开启，以及一二级市场估值倒挂，愈加凸显优质煤炭公司盈利与成长的高确定性。煤炭板块向下调整有高股息安全边际支撑，向上弹性有后续煤价上涨预期催化，继续全面看多煤炭板块。