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(资料图)
数据显示，2026年6月社会消费品零售总额同比增长1.0%，较5月实现增速转正。家电和音像器材类零售额同比下降8.7%，降幅较5月收窄6.9个百分点。奥维云网W28数据显示，传统大家电线上销量继续改善，彩电、冰箱、洗衣机同比分别增长5%、15%和14%，空调降幅由34%收窄至16%。清洁电器线下高景气延续，扫地机器人、洗地机销量同比增长57%和49%。同时原材料价格整体上涨，铜铝钢塑料价格多数环比回升，海运指数持续上行，而房地产竣工和销售面积同比降幅均有所扩大。
一份研报观点认为，当前家电需求虽整体偏弱，但已呈现边际修复态势。研报指出，传统品类销量降幅收窄，清洁电器线下表现亮眼，显示消费端出现积极变化。研报认为，大家电龙头与地产关联度逐步弱化，未来增长将更多依靠以旧换新等需求驱动。在原材料成本上行周期中，头部企业凭借品牌定价能力和精细化成本管控，议价传导优势突出，能够有效稳固盈利水平。
研报认为，这些龙头公司经营效率更高，具备较强韧性，股息率持续提升，具备稳健红利配置价值。出海仍是长期主线，二季度有望迎来拐点，相关企业在成本压力下展现出更强的竞争力。新材料、新技术也有望打开第二成长曲线，为行业长期发展提供支撑。目前来看，需求边际改善与龙头企业核心优势结合，正为相关股票提供配置机遇。